Анализ финансовой отчетности. Донцова Л.В, Никифорова Н.А.

2-е изд.- М.: 2004. - 336 с.

В учебном пособии обосновываются теоретико-методологические и практические положения современной концепции анализа финансовой отчетности хозяйствующих субъектов. На основе последних нормативных документов авторы подробно излагают методику составления и анализа формы №1 «Бухгалтерский баланс», формы №2 «Отчет о прибылях и убытках», формы №3 «Отчет об изменениях капитала», формы №4 «Отчет о движении денежных средств», формы №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», формы №6 «Отчет о целевом использовании полученных средств» по кварталам и в целом за отчетный период. Изложенный материал проиллюстрирован сквозным цифровым примером.

Издание адресуется преподавателям и студентам экономических вузов, работникам бухгалтерских служб, финансовым директорам, а также слушателям в системе подготовки и аттестации профессиональных бухгалтеров и аудиторов.

Формат: djvu

Размер: 10Мб

Скачать: drive.google

ОГЛАВЛЕНИЕ
ПРЕДИСЛОВИЕ 3
1. ФИНАНСОВАЯ (БУХГАЛТЕРСКАЯ) ОТЧЕТНОСТЬ - ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА 5
1.1. Цель, основные понятия, задачи анализа финансовой отчетности 5
1.2. Понятие, состав и порядок заполнения форм финансовой (бухгалтерской) отчетности 10
1.2.1. Об объеме бухгалтерской отчетности 11
7.2.1. Требования, предъявляемые к достоверности отчетности 13
7.2.3. Пользователи финансовой отчетности 15
12.4. Отчетный период и отчетная дата 17
1.2.5. Порядок составления форм отчетности 18
1.2.6. Роль пояснительной записки в раскрытии информации 23
12.7. Порядок подписания финансовой отчетности 25
1.2.8. Адреса и сроки представления финансовой отчетности 25
12.9. Порядок внесения изменений в отчетность организации 26
1.2.10. Публичность финансовой отчетности 27
1.2.11. Аудит финансовой отчетности 29
1.3. Содержание форм финансовой отчетности 30
1.3.1. Содержание бухгалтерского баланса 30
1.32. Содержание отчета о прибылях и убытках 39
1.3.3. Содержание отчета об изменениях капитала 49
1.3.4. Содержание отчета о движении денежных средств 51
1.3.5. Содержание приложения к бухгалтерскому балансу 53
1.4. Последовательность анализа финансовой отчетности 56
1.5. Влияние инфляции на данные финансовой отчетности 59
1.5.1. Сопоставимость данных отчетности 59
1.5.2. Инфляция и финансовые отчеты 60
Контрольный вопросы по главе 1 71
2. МЕТОДОЛОГИЧЕСКАЯ ОСНОВА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА 72
Контрольные вопросы по главе 2 86
3. АНАЛИЗ ФОРМЫ №1 «БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС» 87
3.1. Общая оценка структуры имущества организации и его источников по данным баланса 87
3.2. Результаты общей оценки структуры активов и их источников поданным баланса 94
3.3. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса 97
3.4. Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности 102
3.5. Критерии оценки несостоятельности (банкротства) организаций 107
3.6. Определение характера финансовой устойчивости организации, расчет и оценка по данным отчетности финансовых коэффициентов рыночной устойчивости 125
3.6.1. Анализ показателей финансовой устойчивости 125
3.6.2. Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов 128
3.7. Классификация финансового состояния организации по сводным критериям оценки бухгалтерского баланса 131
3.8. Анализ показателей внутригодовой динамики 137
3.9. Общая оценка деловой активности организации. Расчет и анализ финансового цикла 148
Контрольные вопросы по главе 3 160
4. АНАЛИЗ ФОРМЫ № 2 «ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ» 162
4.1. Анализ уровня и динамики финансовых результатов по данным отчетности 162
4.2. Анализ затрат, произведенных организацией 167
4.2.1. Основные виды и признаки классификации расходов организации 167
4.2.2. Анализ расходов по элементам 170
4.3. Анализ влияния факторов на прибыль 171
4.4. Анализ динамики прибыли 175
4.5. Факторный анализ рентабельности организации 178
4.6. Сводная система показателей рентабельности организации 182
4.7. Оценка воздействия финансового рычага 189
4.7.1. Сущность финансового рычага 189
4.7.2. Связь между экономической рентабельностью и рентабельностью собственного капитала 191
4.7.3. Расчет коэффициента финансового рычага 194
Контрольные вопросы по главе 4 197
5. АНАЛИЗ ФОРМЫ №3 «ОТЧЕТ ОБ ИЗМЕНЕНИЯХ КАПИТАЛА» 199
5.1. Источники финансирования активов 199
5.2. Оценка состава и движения собственного капитала 204
5.2.7. Анализ состава и движения собственного капитала 204
52.2. Расчет и оценка чистых активов 206
Контрольные вопросы по главе 5 209
6. АНАЛИЗ ФОРМЫ №4 «ОТЧЕТ О ДВИЖЕНИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ» 211
6.1. Анализ движения денежных средств по данным отчетности 211
Контрольные вопросы по главе 6 220
7. АНАЛИЗ ФОРМЫ №5 «ПРИЛОЖЕНИЕ К БУХГАЛТЕРСКОМУ БАЛАНСУ» 222
7.1. Состав и оценка движения заемных средств 222
7.2. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности 224
7.2.1. Анализ дебиторской задолженности 224
7.2.2. Анализ кредиторской задолженности 230
7.3. Анализ амортизируемого имущества 232
7.3.1. Анализ нематериальных активов 232
7.32. Анализ основных средств 238
7.4. Анализ движения средств финансирования долгосрочных инвестиций и финансовых вложений 247
7.4.1. Сущность и отличия понятий инвестиций и финансовых вложений 247
7.4.2. Задачи анализа инвестиций 251
7.4.3. Основные показатели анализа доходности ценных бумаг 252
7.5. Пояснительная записка к годовому бухгалтерскому отчету... 254
Контрольные вопросы по главе 7 257
8. СОСТАВЛЕНИЕ ПРОГНОЗНОГО БАЛАНСА 259
Контрольные вопросы по главе 8 263
9. ОСОБЕННОСТИ СОСТАВЛЕНИЯ И АНАЛИЗА КОНСОЛИДИРОВАННОЙ ОТЧЕТНОСТИ 264
9.1. Сущность и основные понятия консолидированной отчетности 264
9.2. Процедуры и принципы подготовки и представления консолидированной отчетности 276
9.3. Методы первичной консолидации 281
9.4. Последующая консолидация 286
9.5. Анализ консолидированной отчетности 288
Контрольные вопросы по главе 9 293
10. СПЕЦИФИКА СЕГМЕНТАРНОЙ ОТЧЕТНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ 294
10.1. Сущность и назначение сегментарной отчетности 294
10.2. Раскрытие информации по отчетным сегментам 297
10.3. Этапы создания сегментарной отчетности организации 302
Контрольные вопросы по главе 10 304
ПРИЛОЖЕНИЯ 306
1. Бухгалтерский баланс 306
2. Отчет о прибылях и убытках 310
3. Отчет об изменениях капитала 312
4. Отчет о движении денежных средств 315
5. Приложение к бухгалтерскому балансу 317
6. Отчет о целевом использовании полученных средств 324
7. Динамика балансовых показателей по кварталам отчетного года 326
8. Динамика показателей отчета о прибылях и убытках организации в отчетном году 328
ЛИТЕРАТУРА 330

Анализ коэффициентов с помощью спектр-балльного метода

Российскими специалистами - Р. С. Сайфулиным и А. Д. Шереметом - была предложена методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния и деловой активности предприятия.

Сущность данной методики заключается в том, что при построении итоговой рейтинговой оценки используются данные о производственном потенциале предприятия, рентабельности его продукции, эффективности использования производственных и финансовых ресурсов, состоянии и размещении средств, их источниках. Приведенная система включает не менее 20 показателей. При таком большом числе показателей многие из них оказываются тесно связанными между собой (между ними существуют значимые корреляционные связи). Кроме того, все показатели имеют некоторые погрешности, которые носят случайный характер.

Данный метод предполагает проведение анализа финансовых коэффициентов путем сравнения полученных значений с рекомендуемыми нормативными величинами, играющими роль пороговых нормативов. Чем удаленнее значения коэффициентов от нормативного уровня, тем ниже степень финансового благополучия предприятия и выше риск попадания в категорию несостоятельных предприятий.

Отбор финансовых коэффициентов осуществляется с ориентацией на следующие критерии:

1) доступность исходной информации и простота расчета оценочных показателей;

2) устранение дублирующих коэффициентов, то есть коэффициентов, связанных очевидной линейной зависимостью.

В результате необходимо отобрать 16 наиболее значимых коэффициентов, дающих емкое и полное представление о финансово-экономическом положении предприятия. Все коэффициенты разбиты на 5 групп в соответствии с наиболее существенными характеристиками финансово-экономического состояния.

Производится расчет показателей, их распределение по зонам риска дает первичное представление о финансовом положении предприятия.

Следующим шагом является сведение нескольких показателей каждой группы к одному результирующему параметру К1.1, К1.2, К1.3 к К1 и т.д. Таким образом, каждая сторона деятельности предприятия квалифицируется некоторой обобщенной оценкой. На основе этих данных делаются выводы о состоянии предприятия.

Методика Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой

Сущность этой методики заключается в классификации предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей и рейтинга каждого показателя в баллах. В работе Л.В. Донцовой и Н.А Никифоровой предложена система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах:

I класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

IV класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять все свои средства и проценты;

V класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные.

Методика Г.В. Савицкой

Многие отечественные специалисты рекомендуют к использованию методику диагностики банкротства Г.В. Савицкой. Сущность этой методики - классификация предприятий по степени риска, исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости и рейтинга этих показателей в баллах. Для использования этой методики применительно используется модель с тремя балансовыми показателями.

По мнению Савицкой Г. В., в оценке финансового состояния организации используется много различных способов. Среди них можно выделить базовые (логические) способы, которые широко применяются и в других дисциплинах для обработки и изучения информации (сравнения, графический, балансовый, средних и относительных чисел, аналитических группировок, эвристические методы решения экономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов и др.).

По результатам финансового анализа проводится оценка деятельности организации в целом, устанавливаются конкретные факторы, оказавшие положительное и отрицательное влияние на ее результаты, а также разрабатываются варианты для принятия оптимальных управленческих решений, как для руководства компании, так и для ее партнеров по бизнесу.

Границы классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния

(методика )

Приложение 14

Таблица 20.1

Краткая характеристика классов организаций согласно критериям оценки финансового состояния (методика Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А. )

Приложение 16

Таблица 21

Расчет коэффициентов финансовой оценки деятельности предприятия (методика Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова)

Для проведения финансового анализа авторы данной методики предлагают использовать шесть коэффициентов. Особенность методики заключается в классификации организаций по уровню риска. Любая анализируемая организация относится по итогам анализа к определенному классу в зависимости от набранного количества баллов, исходя из фактических значений показателей финансовой устойчивости.

При оценке финансового состояния предлагается оценка по следующим коэффициентам (табл. 4.9).

Таблица 4.9

Оценка финансового состояния организации по методу Л. В. Донцовой и Н. А. Никифоровой

На основании полученных значений коэффициента каждому из них присваивается сумма баллов, которая в итоге формирует рейтинг заемщика (табл. 4.10).

Таблица 4.10

Классификация заемщиков проводится по шести группам:

I класс - организации с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

II класс - организации, которые демонстрируют некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные;

III класс - проблемные организации (риск потери средств невысок, однако полное получение процентов представляется сомнительным);

IV класс - организации с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс - организации высочайшего риска;

VI класс - организации, близкие к банкротству.

Несмотря на ряд достоинств всех рассмотренных методик, необходимо указать и на ряд недостатков:

Далеко не все характеристики заемщика и его финансово-хозяйственной деятельности формализуемы, достоверны, т.е. могут быть выражены достаточно объективно в количественном измерении;

неизбежна субъективность в выборе весовых коэффициентов, определяющих долю каждого показателя в общем итоге;

Современная нормативно-правовая база не устанавливает обязанности коммерческих банков придерживаться той или иной методики, способа оценки финансового состояния и уровня кредитоспособности заемщика. Однако с целью повышения устойчивости отечественной банковской системы в целом, Банк России обязует банки формировать резервы на возможные потери по ссудам в соответствии с Положением о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности от 26 марта 2004 г. № 254-П (в ред. от 1 сентября 2015 г.) (далее - Положение № 254-П). Уровень создаваемого резерва является пропорциональным принятому на себя банком риску невозврата ссудной задолженности. В связи с тем, что не каждый банк вследствие дефицита ликвидности баланса может себе позволить формирование высоких резервов на потери по ссуде, оценка кредитного риска приобретает особое значение. Согласно Положению № 254-II всем банкам, действующим на территории РФ предлагается оценивать заемщиков по двум основным критериям: финансовому состоянию и качеству обслуживания долга.

В свою очередь финансовое положение всех заемщиков подразделяется на три категории: хорошее, среднее и плохое.

Следует подчеркнуть, что Банк России не ограничивает кредитные организации в методах оценки финансового состояния заемщика, но устанавливает определенные ограничительные критерии.

Финансовое положение заемщика может быть оценено как хорошее , если комплексный анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности заемщика и иные сведения о нем, включая информацию о внешних условиях, свидетельствуют о стабильности производства, положительной величине чистых активов, рентабельности и платежеспособности. При этом отсутствуют какие-либо негативные явления (тенденции), способные повлиять на финансовую устойчивость заемщика в перспективе. К негативным явлениям (тенденциям) могут быть отнесены не связанные с сезонными факторами существенное снижение темпов роста объемов производства, показателей рентабельности, существенный рост кредиторской и (или) дебиторской задолженности, другие явления.

Финансовое положение оценивается не лучше, чем среднее , если комплексный анализ производственной и финансово-хозяйственной деятельности заемщика и (или) иные сведения о нем свидетельствуют об отсутствии прямых угроз текущему финансовому положению при наличии в деятельности заемщика негативных явлений (тенденций), которые в обозримой перспективе (год или менее) могут привести к появлению финансовых трудностей, если заемщиком не будут приняты меры, позволяющие улучшить ситуацию.

Финансовое положение оценивается как плохое , если заемщик признан несостоятельным (банкротом) в соответствии с законодательством, либо если он является устойчиво неплатежеспособным, а также если анализ производственной и (или) финансово-хозяйственной деятельности заемщика и (или) иные сведения о нем свидетельствуют об угрожающих негативных явлениях (тенденциях), вероятным результатом которых могут явиться несостоятельность (банкротство) либо устойчивая неплатежеспособность заемщика. К угрожающим негативным явлениям (тенденциям) в деятельности заемщика могут относиться: убыточная деятельность, отрицательная величина либо существенное сокращение чистых активов, существенное падение объемов производства, существенный рост кредиторской и (или) дебиторской задолженности, другие явления.

При этом финансовое положение заемщика - юридического лица не может быть оценено как хорошее, если выявлено хотя бы одно из следующих обстоятельств:

• - наличие существенной по суммам и (или) срокам текущей картотеки неоплаченных расчетных документов к банковским счетам заемщика, наличие существенной по суммам и (или) срокам задолженности перед федеральным бюджетом, бюджетами субъектов РФ, местными бюджетами и внебюджетными фондами, с учетом причин их возникновения; наличие просроченной задолженности перед работниками по заработной плате;
• - наличие у заемщика скрытых потерь (например, неликвидных запасов готовой продукции и (или) требований, безнадежных ко взысканию) в размере, равном или превышающем 25% его чистых активов (собственных средств (капитала));
• - случай (случаи) неисполнения или два и более случаев исполнения заемщиком обязательств по иным договорам (за исключением договоров, на основании которых предоставлены ссуды) с кредитной организацией - кредитором с нарушением сроков, предусмотренных договорами, общей продолжительностью от 5 до 30 календарных дней или единичный случай исполнения с нарушением сроков продолжительностью более чем на 30 календарных дней за последние 180 календарных дней либо прекращение заемщиком обязательств по иным договорам с кредитной организацией - кредитором предоставлением взамен исполнения обязательства отступного в форме имущества, которое не реализовано кредитной организацией в течение 180 календарных дней или более, а также при условии, что совокупная величина указанных обязательств превышает 100 000 руб.;
• - не предусмотренная планом развития заемщика (бизнес-планом), согласованным с кредитной организацией, убыточная деятельность заемщика, приведшая к существенному (25% и более) снижению его чистых активов для кредитных организаций - собственных средств (капитала) по сравнению с их максимально достигнутым уровнем в течение последних 12 мес., а для юридических лиц - заемщиков, с даты регистрации которых прошло менее одного года, - по сравнению с их максимально достигнутым уровнем за период деятельности такого юридического лица. Для заемщиков, деятельность которых характеризуется цикличностью (сезонными колебаниями), величина чистых активов сравнивается с их уровнем, сложившимся в период, в максимальной степени соответствующий по финансово-экономическим показателям анализируемому;
• - наличие информации о представлении заемщиком в налоговые органы Бухгалтерского баланса с нулевыми значениями по разделам «Оборотные активы» и «Краткосрочные обязательства» при условии существенных оборотов денежных средств по его банковским счетам, открытым в кредитной организации, за последние 180 календарных дней.

Особое внимание в Положении № 254-П уделяется тому, что на всех этапах оценки финансового положения заемщика кредитная организация должна учитывать вероятность наличия неполной и (или) неактуальной и (или) недостоверной информации о заемщике (о его финансовом положении, состоянии его производственной и финансово-хозяйственной деятельности, цели, на которую ссуда предоставлена заемщику и использована им, о планируемых источниках исполнения заемщиком обязательств по ссуде) и об обеспечении по ссуде.

Также необходимо определить виды обеспечения, которые способны влиять на уровень кредитного риска и соответственно могут повлечь за собой снижение формируемого резерва по ссуде.

В качестве информационной базы , принимаемой к анализу, Банк России рекомендует кредитным организации опираться на следующий перечень.

• 1. Данные официальной отчетности (официальные документы).
• 1.1. Для заемщика - юридического лица (за исключением кредитных организаций): годовая бухгалтерская отчетность в полном объеме, опубликованная за три последних года.
• 1.2. Для заемщика - юридического лица, являющегося субъектом малого предпринимательства и использующего упрощенную систему налогообложения, учета и отчетности:

сведения о доходах и расходах, подтвержденные данными Книги учета доходов и расходов организаций и индивидуальных предпринимателей, применяющих упрощенную систему налогообложения, копия которой может быть представлена в кредитную организацию;

• - свидетельство об уплате единого налога на вмененный доход.
• 1.3. Для заемщика - кредитной организации:
  • - годовая бухгалтерская отчетность в полном объеме, составленная в соответствии с нормативным актом Банка России о годовом отчете кредитной организации;

публикуемая отчетность за три последних завершенных финансовых года (за последний отчетный год и текущий год - годовая и квартальная), а также формы отчетности «Оборотная ведомость по счетам бухгалтерского учета кредитной организации» и «Отчет о финансовых результатах кредитной организации» на последнюю отчетную дату.

• 2. Информация, которую целесообразно принимать во внимание в случае ее доступности.
• 2.1. Отчетность, составленная в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности.
• 2.2. Управленческая отчетность и иная управленческая информация.
• 2.3. Бюджет либо бизнес-план на текущий финансовый год.
• 2.4. Ежеквартальный отчет эмитента ценных бумаг о существенных фактах (событиях и действиях), затрагивающих финансово-хозяйственную деятельность эмитента, составляемый в соответствии со ст. 30 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» в случае, если заемщик является эмитентом ценных бумаг.
• 2.5. Данные о движении денежных средств.
• 2.6. Данные о просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, непогашенных в срок кредитах и займах, о просроченных собственных векселях заемщика.
• 2.7. Справка о наличии в составе дебиторской задолженности, а также в составе долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений задолженности и вложений в доли (акции) юридических лиц, которые находятся в стадии ликвидации или в отношении которых возбуждено дело о банкротстве на последнюю отчетную дату.
• 2.8. Справки об открытых расчетных (текущих) счетах в кредитных организациях, выданные или подтвержденные налоговым органом, либо выписки с банковских счетов об остатках денежных средств на счетах в иных кредитных организациях, выданные и подтвержденные кредитными организациями.
• 2.9. Справки об отсутствии у заемщика картотеки неоплаченных расчетных документов по всем открытым расчетным (текущим) счетам, выданные обслуживающими эти счета кредитными организациями, а также справки из налоговых органов об отсутствии задолженности перед бюджетом всех уровней и внебюджетными фондами.
• 2.10. Сведения о существенных событиях, затрагивающих производственную и финансово-хозяйственную деятельность заемщика, произошедших за период с последней отчетной даты до даты анализа финансового положения заемщика (о фактах, повлекших разовое существенное увеличение или уменьшение стоимости активов; о фактах, повлекших разовое существенное увеличение чистых убытков; о фактах разовых сделок, размер которых либо стоимость имущества по которым составляет существенную долю в активах заемщика на дату осуществления сделки) (степень существенности событий определяется во внутренних документах кредитной организации).
• 2.11. Иные доступные сведения, в том числе:
  • - наличие положительной (отрицательной) кредитной истории;
  • - страновой риск;
  • - общее состояние отрасли, к которой относится заемщик;
  • - конкурентное положение заемщика в отрасли;
  • - деловая репутация заемщика и руководства организации-заемщика (единоличного исполнительного органа, членов коллегиального исполнительного органа, членов совета директоров);
  • - качество управления организацией-заемщиком;
  • - краткосрочные и долгосрочные планы и перспективы развития заемщика;

степень зависимости от аффилированных лиц и самостоятельность в принятии решений;

принадлежность заемщика к финансовым группам и холдингам;

Существенная зависимость от одного или нескольких поставщиков и (или) заказчиков;

меры, предпринимаемые заемщиком для улучшения своего финансового положения;

• - вовлеченность заемщика в судебные разбирательства;
• - информация о различных аспектах в деятельности заемщика (сфера бизнеса, отраслевые особенности, специализация на видах продукции или услуг и иные аспекты);
• - степень зависимости от государственных дотаций;
• - значимость заемщика в масштабах региона;
• - зависимость деятельности заемщика от роста цен при покупке товаров и услуг и от падения цен при продаже товаров и услуг;
• - согласованность позиций акционеров (участников) юридического лица - заемщика, имеющих право владения 5% и более голосующих акций (долей) организации, по основным вопросам деятельности заемщика, в том числе финансовым и производственным;

вероятность открытия в ближайшем будущем или фактическое начало процедуры банкротства и (или) ликвидации заемщика;

• - информация о выполнении заемщиком обязательств по другим договорам и перед другими кредиторами, включая задолженность перед резидентами и нерезидентами по полученным кредитам (займам, депозитам), а также обязательства по предоставленным поручительствам и (или) гарантиям в пользу резидентов и нерезидентов, по платежам в бюджеты всех уровней.
• 3. Сравнительные данные (в динамике) по предприятиям, работающим в сопоставимых условиях (тот же профиль деятельности, те же размеры), содержащие сведения:
  • - о финансовой устойчивости (состоятельности);
  • - ликвидности (платежеспособности), в том числе о движении денежных средств;
  • - прибыльности (рентабельности);
  • - деловой активности и перспективах развития соответствующего сегмента рынка.

Проводя анализ предлагаемой Банком России информационной базы, следует отметить ее ориентированность на совмещение двух принципов проведения оценки рассмотренных нами ранее - комплексную и классификационную. Большое внимание уделяется возможности качественного анализа ссуды.

На практике российские банки используют для оценки кредитоспособности заемщика практически всю доступную информацию по всем сферам финансово-хозяйственной деятельности, о чем свидетельствуют формы анкет или кредитных заявок, применяемых в разных банках.

В работе Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой описана балльная методика об­щей оценки результатов работы организации. При этом оцениваются следующие показатели:

1) коэффициент абсолютной ликвидности;

2) коэффициент критической ликвидности;

3) коэффициент текущей ликвидности;

4) коэффициент финансовой независимости;

5) коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования, оборотных средств;

6) коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов.

Для того чтобы дать интегральную балльную оценку финансовой устойчивости организации на начало и конец анализируемого периода по методике Л.В. Донцовой, Н.А. Никифоровой и для определения класса организации, необходимо ис­пользовать вспомогательную таблицу 6.2.4.

Таблица 6.2.4

класс – организации с хорошим запасом финансовой устойчивости, позво­ляющим быть уверенным в возврате заёмных средств;

класс – организации, демонстрирующие некоторую степень риска по задол­женности, но ещё не рассматриваются как рискованные;

класс – проблемные организации (риск потери средств невысок, однако полное получение процентов представляется сомнительным);

класс – организации с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

V класс – организации высочайшего риска, практически несостоятельные.

Для определения класса организации необходимо использовать вспомогатель­ную таблицу 6.2.5.

Таблица 6.2.5

Коэффициент абсолютной ликвидности К ЛА показывает, какая часть кратко­срочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными ак­тивами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями:

К ЛА =ДС/КП, (3.1)

где ДС – денежные средства и их эквиваленты; КП – краткосрочные пассивы.

К ЛА = стр. 250 + 260/ стр. 610 + 620 + 630 + 660.

Нормальное ограничение - К А л = 0,2 - 0,5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту со­ставления баланса время, что является одним из условий платёжеспособности.

Следующим коэффициентом является коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) – он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчётов на сумму краткосрочных обязательств организации.

Коэффициент критической ликвидности (оценки) отражает прогнозируемые платёжные способности организации при условии своевременного проведения рас­чётов с дебиторами. Теоретически оправданное значение этого коэффициента ~ 0,8.

Ккл = (И разд.бал. - строка 210 - строка 220 - строка 230)/(строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660). (3.2)

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффициент текущей лик­видности (или коэффициент покрытия):

К Т л = Т А /Т 0 = (П разд.бал. - строка 220 - строка 230)/(строка 610 + строка 620 + строка 630 + строка 660), (3.3)

где Т А - текущие активы; Т 0 – текущие обязательства. Коэффициент текущей ликвидности, показывает, в какой степени текущие ак­тивы покрывают краткосрочные обязательства. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структу­ры запасов и затрат. Нормальным значение для данного показателя считается 2. Ес­ли при анализе выявлено, что на к.г. значение коэффициента меньше 2, значит, структура баланса не удовлетворительна и предприятие считается неплатёжеспо­собным.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) рассчитывается:

К ФН = Собственный капитал (стр. 490 + 640) / Общая сумма активов (3.4)

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов предприятия формируется за счёт соб­ственных средств. Определяется как отношение разности между объёмами источни­ков собственных средств и стоимостью внеоборотных активов к стоимости находя­щихся в наличии у предприятия оборотных средств.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и за­трат рассчитывается как отношение собственных капиталов и резервов организации к сумме запасов и налога на добавленную стоимость по приобретённым ценностям:

Кфн запасов = стр. 490/(стр.21 0+стр.220).

Данный коэффициент показывает, какая часть запасов и затрат формируется за счёт собственных средств.

Для того чтобы пересчитать полученную интегральную оценку организации с учётом корректировок вышеописанной методики, Г.В. Савицкая предлагает запол­нить таблицу 6.2.6 (в таблице указаны только изменяемые критерии, остальные – оста­ются прежними).

Таблица 6.2.6

Задачей автора аналитических расчётов является на основе сопоставления предложенных методик для общей оценки результатов работы организации дать комплексную оценку и обосновать выбор наиболее приемлемой и достоверной ме­тодики измерения результатов финансово-хозяйственной деятельности организации.

Таблица 6.2.7 – Группировка предприятий на классы по уровню платёжеспособности

Согласно этим критериям можно определить к какому классу относится анализируемое предприятие (таблица 9).

Таблица 6.2.8 – Обобщающая оценка финансовой устойчивости анализируемой организации

Rcobctb . k = Пцист/Средняя величина собственного капитала, = Строка 190 ф. №2/ 0,5* (III разд.бал.нач.г. + строка 640, 650 нач.г. + III разд.бал.кон.г. + строка 640 + 650 кон.г.)

Данный показатель должен расти, и его значение должно быть > 0,1. Он показывает, сколько прибыли до налогообложения приходится на 1 рубль собственного капитала. Организация считается эффективной по работе, если на 1 рубль собствен­ного капитала приходится прибыли более 10 %.